Obligacje skarbowe październik 2026 - oprocentowanie wszystkich serii i co się zmieniło
W październiku 2026 Ministerstwo Finansów nie zmieniło oprocentowania żadnej z ośmiu serii obligacji oszczędnościowych - EDO1036 daje 5,35% w pierwszym roku, COI1030 4,75%, TOS1029 4,40%, a ROR1027 4,00%. To siódmy miesiąc z identyczną ofertą, ale inflacja w tym czasie wzrosła, więc te same stawki znaczą dziś mniej niż wiosną.
W tekście
- Jakie jest oprocentowanie obligacji skarbowych w październiku 2026?
- Co się zmieniło względem września 2026?
- Dlaczego MF nie zmieniło oprocentowania w październiku?
- Jak inflacja wpływa na obligacje kupione w październiku?
- Które obligacje dla kogo? Na co uważać przy wyborze
- Ile zarobię na 10 000 zł w pierwszym roku?
- Gdzie kupić obligacje z oferty październikowej?
- Kiedy oferta obligacji na listopad 2026?
- Pytania i odpowiedzi
- Źródła
W październiku 2026 oferta obligacji skarbowych jest identyczna jak we wrześniu: EDO1036 płaci 5,35% w pierwszym roku, COI1030 4,75%, TOS1029 4,40%, DOR1028 4,15%, ROR1027 4,00%, a OTS0127 2,00%. Rodzinne ROS1032 i ROD1038 dają odpowiednio 5,00% i 5,60%, a marże w obligacjach indeksowanych inflacją się nie zmieniły (komunikat MF z 24.09.2026, obligacjeskarbowe.pl).
- Oprocentowanie i marże wszystkich ośmiu serii są takie same jak we wrześniu i jak od kwietnia 2026.
- Najwyżej w pierwszym roku płacą rodzinne ROD1038 (5,60%) i EDO1036 (5,35%), najniżej trzymiesięczne OTS0127 (2,00%).
- Inflacja wzrosła z 3,4% w sierpniu do 4,0% we wrześniu (szybki szacunek GUS z 30.09.2026), więc stałe stawki w ujęciu realnym są dziś niższe.
- RPP 7.10.2026 zostawiła stopę referencyjną na 3,75%, od niej zależy oprocentowanie ROR i DOR po pierwszym miesiącu.
- Ofertę na listopad MF ogłasza zwykle w ostatnim tygodniu miesiąca, w tym roku między 23 a 25 dniem.
Jakie jest oprocentowanie obligacji skarbowych w październiku 2026?
Sprawdziłem 8.10.2026 komunikat Ministerstwa Finansów i strony poszczególnych emisji na obligacjeskarbowe.pl. Sprzedaż trwa od 1 do 31 października 2026, cena jednej obligacji to 100 zł, a w zamianie starszych obligacji 99,90 zł (poza OTS i rodzinnymi). Poniżej tabela aktualizowana automatycznie z danych MF:
| Seria | Okres | 1. okres | Potem | Odsetki | Wcześniejszy wykup | Link |
|---|---|---|---|---|---|---|
| OTS0127Obligacje 3-miesięczne OTS | 3 mies. | 2,00%auto 11.10 00:09 | stałe | przy wykupie | bez opłat | List emisyjny ↗ |
| ROR1027Obligacje roczne ROR | 1 rok | 4,00%auto 11.10 00:09 | stopa ref. NBP + 0,00% | co miesiąc | 0,50 zł / obligację | List emisyjny ↗ |
| DOR1028Obligacje 2-letnie DOR | 2 lata | 4,15%auto 11.10 00:09 | stopa ref. NBP + 0,15% | co miesiąc | 0,70 zł / obligację | List emisyjny ↗ |
| TOS1029Obligacje 3-letnie TOS | 3 lata | 4,40%auto 11.10 00:09 | stałe | przy wykupie | 1,00 zł / obligację | List emisyjny ↗ |
| COI1030Obligacje 4-letnie COI | 4 lata | 4,75%auto 11.10 00:09 | inflacja + 1,50% | co roku | 2,00 zł / obligację | List emisyjny ↗ |
| EDO1036Obligacje 10-letnie EDO | 10 lat | 5,35%auto 11.10 00:09 | inflacja + 2,00% | przy wykupie | 3,00 zł / obligację | List emisyjny ↗ |
| ROS1032Obligacje 6-letnie rodzinne ROS · dla rodzin 800+ | 6 lat | 5,00%auto 11.10 00:09 | inflacja + 2,00% | przy wykupie | 2,00 zł / obligację | List emisyjny ↗ |
| ROD1038Obligacje 12-letnie rodzinne ROD · dla rodzin 800+ | 12 lat | 5,60%auto 11.10 00:09 | inflacja + 2,50% | przy wykupie | 3,00 zł / obligację | List emisyjny ↗ |
Oferta w sprzedaży 01.10.2026 - 31.10.2026. Źródło: obligacjeskarbowe.pl (MF, agent emisji PKO BP), sprawdzone automatycznie 11.10.2026 00:09. Cena 100 zł za obligację.
Żeby było jasne, co oznacza każda pozycja, zebrałem to w jednym miejscu (stan na 8.10.2026):
| Seria | Okres | Oprocentowanie 1. okresu | Co potem | Odsetki | Opłata za wcześniejszy wykup |
|---|---|---|---|---|---|
| OTS0127 | 3 miesiące | 2,00% | stałe | przy wykupie | 0 zł |
| ROR1027 | 1 rok | 4,00% (1. miesiąc) | stopa referencyjna NBP + 0,00% | co miesiąc | 0,50 zł |
| DOR1028 | 2 lata | 4,15% (1. miesiąc) | stopa referencyjna NBP + 0,15% | co miesiąc | 0,70 zł |
| TOS1029 | 3 lata | 4,40% | stałe przez 3 lata | kapitalizacja, przy wykupie | 1,00 zł |
| COI1030 | 4 lata | 4,75% (1. rok) | inflacja + 1,50% | co roku | 2,00 zł |
| EDO1036 | 10 lat | 5,35% (1. rok) | inflacja + 2,00% | kapitalizacja, przy wykupie | 3,00 zł |
| ROS1032 | 6 lat | 5,00% (1. rok) | inflacja + 2,00% | kapitalizacja, przy wykupie | 2,00 zł |
| ROD1038 | 12 lat | 5,60% (1. rok) | inflacja + 2,50% | kapitalizacja, przy wykupie | 3,00 zł |
Opłaty podaję za jedną obligację o wartości 100 zł, według stron emisji na obligacjeskarbowe.pl dla serii kupionych od 1.09.2024. W EDO opłata nie może przekroczyć naliczonych odsetek.
Co się zmieniło względem września 2026?
Nic w liczbach. We wrześniu w sprzedaży były serie OTS1226, ROR0927, DOR0928, TOS0929, COI0930, EDO0936, ROS0932 i ROD0938 z dokładnie tymi samymi stawkami i marżami (komunikat MF z 25.08.2026). Zmieniły się tylko oznaczenia serii, bo każda nowa emisja ma w nazwie miesiąc i rok wykupu.
Ostatni raz MF ruszyło oprocentowanie w ofercie na kwiecień 2026, po marcowej obniżce stóp przez RPP. Porównałem komunikaty z 23.02.2026 i 25.03.2026:
| Seria | Marzec 2026 | Od kwietnia 2026 (do dziś) | Zmiana |
|---|---|---|---|
| OTS | 2,50% | 2,00% | -0,50 pkt proc. |
| ROR | 4,25% | 4,00% | -0,25 pkt proc. |
| DOR | 4,40% | 4,15% | -0,25 pkt proc. |
| TOS | 4,65% | 4,40% | -0,25 pkt proc. |
| COI | 5,00% | 4,75% | -0,25 pkt proc. |
| EDO | 5,60% | 5,35% | -0,25 pkt proc. |
| ROS | 5,20% | 5,00% | -0,20 pkt proc. |
| ROD | 5,85% | 5,60% | -0,25 pkt proc. |
Marże w COI, EDO, ROS i ROD były w marcu takie same jak dziś (1,50%, 2,00%, 2,00% i 2,50%), obniżka dotyczyła tylko pierwszego okresu.
| OTS0127 | 2 % |
|---|---|
| ROR1027 | 4 % |
| DOR1028 | 4,15 % |
| TOS1029 | 4,40 % |
| COI1030 | 4,75 % |
| ROS1032 | 5 % |
| EDO1036 | 5,35 % |
| ROD1038 | 5,60 % |
Źródło: obligacjeskarbowe.pl, komunikat MF z 24.09.2026, sprawdzone 8.10.2026
Dlaczego MF nie zmieniło oprocentowania w październiku?
Oferta detaliczna od lat podąża za stopami NBP. Rada Polityki Pieniężnej na posiedzeniu 6-7.10.2026 zostawiła stopę referencyjną na 3,75%, a na tym poziomie jest ona od marca 2026 (NBP, sprawdzone 8.10.2026). Ofertę na październik MF ogłosiło jeszcze przed tym posiedzeniem, 24.09.2026, ale przy stopach bez zmian od pół roku nie było powodu, żeby przestawiać stawki.
Zmieniło się za to tło. Według szybkiego szacunku GUS z 30.09.2026 inflacja we wrześniu wyniosła 4,0% rok do roku, wobec 3,4% w sierpniu. To pierwszy odczyt powyżej górnej granicy pasma celu NBP (2,5% plus minus 1 pkt proc.) od czerwca 2025. Pełne dane za wrzesień GUS poda 14.10.2026.
Źródło: GUS (zestawienie NBP). Dane pobierane automatycznie, ostatnio 11.10.2026 00:08.
Jak inflacja wpływa na obligacje kupione w październiku?
Tu trzeba rozdzielić dwie grupy.
- Obligacje o stałym oprocentowaniu (OTS, TOS) - stawka jest zamrożona na cały okres. Przy inflacji 4,0% TOS z 4,40% brutto daje po podatku Belki 3,56%, czyli realnie około -0,4% rocznie przy obecnej inflacji. Liczę to szerzej w tekście o realnej stopie zwrotu.
- Obligacje indeksowane (COI, EDO, ROS, ROD) - pierwszy rok jest stały, a od drugiego oprocentowanie to marża plus inflacja ogłoszona przez GUS w miesiącu poprzedzającym nowy okres odsetkowy (lista emisyjna COI1030 na obligacjeskarbowe.pl). Dla serii październikowych drugi okres zacznie się w październiku 2027, więc liczyć się będzie inflacja ogłoszona we wrześniu 2027. Dzisiejszy wzrost inflacji nie podniesie więc oprocentowania tych konkretnych serii w pierwszym roku.
- Obligacje o zmiennym oprocentowaniu (ROR, DOR) - po pierwszym miesiącu płacą stopę referencyjną NBP (plus 0,15% w DOR). Jeśli RPP podniesie stopy, oprocentowanie wzrośnie od kolejnego miesięcznego okresu, jeśli obniży - spadnie.
Przy ujemnej inflacji w obligacjach indeksowanych do wyliczenia oprocentowania przyjmuje się zero, więc oprocentowanie nie spada poniżej marży (lista emisyjna COI1030, obligacjeskarbowe.pl). Nie ma natomiast żadnej ochrony w obligacjach stałych: jeśli inflacja wzrośnie, TOS dalej płaci 4,40%.
Które obligacje dla kogo? Na co uważać przy wyborze
Nie wskazuję, co kupić, bo to zależy od horyzontu i tego, czy pieniądze mogą być potrzebne wcześniej. Tak bym podszedł do porównania:
- Pieniądze potrzebne w ciągu roku - ROR płaci odsetki co miesiąc i ma niską opłatę za wcześniejszy wykup (0,50 zł). Alternatywą jest konto oszczędnościowe, aktualne stawki sprawdzisz w rankingu kont oszczędnościowych. OTS z 2,00% przegrywa dziś z większością ofert promocyjnych.
- Horyzont 3 lat i chęć znania wyniku z góry - TOS daje pewność stawki 4,40% przez 3 lata, ale bez ochrony przed inflacją.
- Horyzont 4 lat, odsetki potrzebne co roku - COI wypłaca odsetki po każdym roku, co pasuje do kogoś, kto chce mieć regularny dochód.
- Horyzont 10 lat lub IKE - EDO kapitalizuje odsetki i ma najwyższą marżę w ofercie ogólnodostępnej (2,00%). Szczegóły i przykład na 10 lat są w tekście o obligacjach EDO.
- Rodzice pobierający 800+ - ROS i ROD mają wyższe marże niż EDO, ale limit zakupu jest powiązany ze świadczeniem. Zasady opisałem w tekście o obligacjach rodzinnych.
Porównanie wszystkich czterech typów indeksowanych i stałych w jednej tabeli znajdziesz w tekście COI, EDO, TOS, ROS - porównanie, a zysk po podatku na swojej kwocie policzysz w kalkulatorze:
KalkulatorObligacje skarboweWpisz kwotę i horyzont, a policzę, ile zostanie ci na rękę z każdej serii: OTS, ROR, DOR, TOS, COI, EDO, ROS i ROD - po…Policz →Ile zarobię na 10 000 zł w pierwszym roku?
Założenia: 10 000 zł, czyli 100 obligacji po 100 zł, zakup w październiku 2026, podatek Belki 19%. Dla ROR przyjmuję, że stopa referencyjna NBP zostaje na 3,75% (stan po decyzji RPP z 7.10.2026).
- ROR1027: 1. miesiąc 10 000 x 4,00% / 12 = 33,33 zł, kolejne 11 miesięcy po 10 000 x 3,75% / 12 = 31,25 zł, razem 377,08 zł brutto, po podatku 305,44 zł.
- TOS1029 po roku przy wykupie przed terminem: 440 zł odsetek minus 100 zł opłaty (100 x 1,00 zł) = 340 zł, po podatku 275,40 zł.
- EDO1036 po roku przy wykupie przed terminem: 535 zł minus 300 zł opłaty = 235 zł, po podatku 190,35 zł.
- EDO1036 trzymane dalej: 535 zł zostaje doliczone do kapitału, podatku jeszcze nie płacisz.
Wniosek z przykładu: obligacji długoterminowych nie opłaca się traktować jak lokaty na rok, bo opłata za wcześniejszy wykup zjada sporą część odsetek. Pełne porównanie z lokatą jest w tekście obligacje czy lokata.
Gdzie kupić obligacje z oferty październikowej?
Obligacje oszczędnościowe sprzedają dwa banki: PKO Bank Polski (przez Biuro Maklerskie, serwis zakup.obligacjeskarbowe.pl, iPKO i oddziały) oraz Bank Pekao (Pekao24, PeoPay, oddziały). Na stronie obligacji Pekao sprawdzonej 8.10.2026 widnieje sześć serii ogólnodostępnych, bez rodzinnych ROS i ROD. Na stronach ROS1032 i ROD1038 na obligacjeskarbowe.pl jako kanały zakupu wskazano oddziały PKO BP, punkty Biura Maklerskiego PKO BP, serwis internetowy i telefon. Cały proces opisałem w tekście jak kupić obligacje skarbowe.
Kiedy oferta obligacji na listopad 2026?
MF publikuje komunikat o nowej ofercie zwykle w ostatnim tygodniu poprzedniego miesiąca. W 2026 roku były to 23.02 (oferta marcowa), 25.03 (kwietniowa), 25.08 (wrześniowa) i 24.09 (październikowa). Komunikat o listopadzie spodziewam się więc około 23-27.10.2026 - zaktualizuję wtedy ten tekst i tabelę.
Na wysokość stawek listopadowych może wpłynąć ścieżka stóp NBP. Prezes NBP po październikowym posiedzeniu mówił, że nie spodziewa się podwyżki w listopadzie, ale jej nie wykluczył. Nie zgaduję, co zrobi MF - po prostu pilnuję komunikatu i aktualizuję dane.
Pytania i odpowiedzi
Czy oprocentowanie obligacji w październiku 2026 się zmieniło?
Nie. Wszystkie osiem serii ma takie samo oprocentowanie pierwszego okresu i takie same marże jak we wrześniu 2026. Ostatnia zmiana weszła w ofercie na kwiecień 2026, kiedy stawki spadły o 0,20-0,50 pkt proc.
Ile wynosi oprocentowanie EDO w październiku 2026?
EDO1036 płaci 5,35% w pierwszym roku. Od drugiego roku oprocentowanie to inflacja ogłoszona przez GUS w miesiącu przed nowym okresem plus marża 2,00%. Odsetki są kapitalizowane co roku i wypłacane przy wykupie w październiku 2036.
Do kiedy można kupić obligacje z oferty październikowej?
Sprzedaż trwa od 1.10.2026 do 31.10.2026. Przy zakupie przez internet pieniądze muszą wpłynąć najpóźniej w ostatnim dniu sprzedaży danej emisji, więc nie warto zostawiać tego na ostatni wieczór.
Czy wzrost inflacji we wrześniu podniesie oprocentowanie obligacji?
Nie dla serii kupionych teraz w pierwszym roku, bo pierwszy okres ma stałą stawkę. Wzrost inflacji ma znaczenie dla obligacji COI, EDO, ROS i ROD kupionych wcześniej, którym nowy okres odsetkowy zaczyna się w najbliższych miesiącach.
Co się dzieje z obligacjami ROR, jeśli RPP podniesie stopy?
ROR po pierwszym miesiącu płaci stopę referencyjną NBP bez marży. Jeśli stopa wzrośnie, wyższe oprocentowanie obowiązuje od kolejnego miesięcznego okresu odsetkowego. Działa to też w drugą stronę przy obniżkach.
Źródła
- Komunikat MF: z dniem 1 października 2026 r. rozpoczyna się sprzedaż obligacji - publikacja 24.09.2026, sprawdzone 8.10.2026
- Komunikat MF o ofercie na wrzesień 2026 - publikacja 25.08.2026, sprawdzone 8.10.2026
- Komunikat MF o ofercie na kwiecień 2026 - publikacja 25.03.2026, sprawdzone 8.10.2026
- Komunikat MF o ofercie na marzec 2026 - publikacja 23.02.2026, sprawdzone 8.10.2026
- EDO1036 - warunki emisji - sprawdzone 8.10.2026
- COI1030 - warunki emisji - sprawdzone 8.10.2026
- ROS1032 i ROD1038 - sprawdzone 8.10.2026
- Bank Pekao - obligacje skarbowe - sprawdzone 8.10.2026
- NBP - podstawowe stopy procentowe - sprawdzone 8.10.2026
- GUS - wskaźniki cen towarów i usług konsumpcyjnych - odczyt za sierpień 2026 i szybki szacunek za wrzesień 2026 (30.09.2026), sprawdzone 8.10.2026
